Высокие цены на нефть почти не увеличили нефтегазовые поступления в бюджет в апреле

Краткие итоги

В апреле нефтегазовые поступления в федеральный бюджет составили 855,6 млрд руб. — всего на 21 млрд руб. выше базового уровня, рассчитанного исходя из заложенной в бюджете налоговой цены $59 за баррель.

Динамика и сравнение с прошлым годом

По сравнению с мартом доходы выросли на 40%, но в годовом выражении они значительно сократились: в марте прошлого года поступления были на 230 млрд руб. больше (≈26,9% выше). За четыре месяца бюджет получил около 2,3 трлн руб. от нефти и газа — на 38,3% меньше, чем годом ранее. По итогам месяца собрана лишь четверть годового плана в 8,92 трлн руб.

Почему поступления оказались низкими

Главная причина — рост компенсаций нефтяным компаниям за поддержание низких внутренних цен на топливо (механизм демпфера). В апреле такие выплаты составили порядка 207,5 млрд руб., тогда как в марте были существенно ниже.

Экономисты отмечают, что заявленные дополнительные поступления в размере 21 млрд руб. значительно ниже ожиданий (десятки и сотни миллиардов рублей), тогда как некоторые прогнозы предполагали «премию» в нефтегазовых доходах в сотни миллиардов.

Последствия для покупок валюты и курса рубля

Почти полное отсутствие сверхдоходов привело к тому, что планируемые Минфином покупки валюты для пополнения ФНБ в ближайший месяц окажутся в несколько раз меньше прежних ожиданий. Оценки аналитиков варьировали от нескольких сотен миллиардов рублей в месяц, но ведомство объявило о покупках примерно в 110,3 млрд руб. за месяц (≈5,8 млрд руб. в день). При учёте ежедневных операций Центробанка по продаже валюты (≈4,6 млрд руб. в день) чистые ежедневные покупки окажутся около 1,2 млрд руб.

Аналитики предупреждают: меньшие закупки валюты при прочих равных условиях могут поддержать более крепкий рубль, что в свою очередь уменьшает поступления, привязанные к долларовой составляющей нефтяных налогов.

Бюджетный дефицит

За первый квартал (подведение итогов за апрель ещё продолжается) дефицит бюджета составил примерно 4,6 трлн руб., что уже превысило годовой план дефицита в 3,8 трлн руб. — это связано как с ростом расходов, так и с недобором нефтегазовых доходов.

Прогнозы на май

Налоговые платежи за май будут рассчитываться по средней цене российской нефти около $94,9 за баррель (апрельская средняя). При текущем курсе рубля аналитики и эксперты оценивают возможные дополнительные нефтегазовые поступления в мае в диапазоне примерно 400–500 млрд руб., что может частично компенсировать слабый апрель.