По оценке Банка России, в апреле темпы роста денежной массы ускорились и превысили прогнозы регулятора.
Ключевые показатели
- M2 (включая наличные, средства на картах и вклады) вырос на 12,5% в год — максимум с осени 2025 года.
- M2X увеличился на 12,7% в год — также самый высокий уровень с осени 2025 года.
- Наличные (M0) прибавили 14,9% за год, но их доля в денежной массе остаётся на историческом минимуме — около 14%.
Ольга Беленькая, глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», отмечает: «Если рост денежной массы закрепится выше 10%, повышается вероятность того, что годовая инфляция перестанет снижаться до 4% и стабилизируется на более высоком уровне».
Ускорение денежного роста усложняет задачу по снижению ключевой ставки и достижению целевой инфляции к 2027 году: регулятору, возможно, придётся дольше сохранять более жёсткую монетарную политику, чем ожидалось.
Иллюстрация: банкноты