Экспорт российской нефти побил рекорд, но доходы падают из‑за обвала цен
Экспорт российской нефти достиг рекордных уровней: потеря значительной части мощностей по переработке внутри страны вынудила компании направлять больше сырья на экспорт. При этом выручка от продаж снижается из‑за падения цены и увеличивающегося дисконта сорта Urals к мировым эталонам.
В последние месяцы средняя цена сорта Urals была выше уровня, заложенного в бюджете (около $59 за баррель), однако в начале июля она резко упала — до примерно $41,7 по данным, которые использует Министерство финансов для расчёта налогов. Это почти в три раза ниже пиковых значений начала апреля и сопоставимо с февральскими уровнями.
Дисконт Urals к сорту Brent также вырос и вернулся к значениям, наблюдавшимся в феврале. Аналитики предупреждают, что падение цены ниже бюджетного уровня вновь ставит под вопрос размер бюджетного дефицита.
Нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии сократились: они составили около 3,66 трлн руб., тогда как в первые полугодия 2025 и 2024 годов показатель был выше — примерно 4,7 трлн и 5,7 трлн руб. соответственно.
Рост экспорта и падение переработки
Средний объём морского экспорта за последние четыре недели по состоянию на начало июля вырос примерно до 4,22 млн баррелей в сутки — рекорд с начала войны с Украиной. Для сравнения, до конфликта около 600 тыс. баррелей в сутки шли по трубопроводам в европейские страны.
Сокращение переработки внутри страны связано с непрерывными ударами по НПЗ и хранилищам. По оценкам экспертов, объёмы переработки упали примерно на 25–28%. Среди пострадавших предприятий оказался и Омский НПЗ — один из крупнейших заводов страны.
Не имея возможности направлять на переработку необходимый объём сырья, компании стали наращивать экспорт. При этом значительная часть отгруженной нефти остаётся на танкерах в море, потому что не находит покупателей: темпы экспорта опережают разгрузки примерно на 500 тыс. баррелей в сутки, и объём нефти на плавучих складах приблизился к довоенным значениям — порядка 140 млн баррелей.
Китайские НПЗ в июне закупали заметно меньше российского сырья, чем в феврале: среднесуточные поставки сократились примерно на 825 тыс. баррелей по сравнению с предпремесячным уровнем.
