Крупнейший российский производитель алюминия сообщил, что в первом квартале текущего года понёс убытки, несмотря на рост мировых цен на алюминий, подогреваемый кризисом на Ближнем Востоке. По словам компании, она не может в полной мере воспользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой, в том числе из‑за чрезмерно крепкого рубля.
«Компания не может воспользоваться текущей ценовой конъюнктурой на мировом рынке алюминия, вся маржа достается производителям из Европы и Северной Америки», — отмечается в её комментарии.
Производитель официально не раскрывает финансовые результаты по кварталам — следующая отчётность ожидается по итогам первого полугодия. В прошлом году компания зафиксировала чистый убыток порядка $0,5 миллиарда, несмотря на рост продаж и цен на алюминий. Основными факторами тогда назывались крепкий рубль, высокие процентные ставки и увеличение расходов.
«В первом квартале этого года компания также сработала в минус», — говорится в сообщении. Там подчёркивается, что производитель не получает природной ренты в России, при этом направляет существенные капитальные затраты на программу модернизации заводов. Она финансируется за счёт заёмных средств, привлечённых «по очень высоким ставкам».
По словам компании, значительная часть маржи теряется из‑за чрезмерно крепкого рубля и его очередного укрепления, наблюдаемого сейчас. Одновременно американо‑израильский конфликт с участием Ирана и перекрытие Ормузского пролива подтолкнули вверх мировые котировки алюминия. На прошлой неделе цены достигали четырёхлетнего максимума в $3,672 за тонну на фоне опасений сокращения поставок из Персидского залива.
Страны залива обеспечивают около 9% мирового производства алюминия, и значительная часть этих объёмов ежегодно проходит через Ормузский пролив. Последствия для рынка могут оказаться затяжными после бомбардировок двумя крупными алюминиевыми заводами в регионе, нанесённых Ираном: восстановление одного из предприятий, по оценкам, может занять около года.
По данным консультантов Wood Mackenzie, в этом году глобальному рынку грозит дефицит предложения до 4 миллионов тонн алюминия. Сложившийся кризис уже изменил структуру международных торговых потоков и разогнал ценовые премии.
Источники на рынке сообщают, что российский производитель, обеспечивающий около 5% мирового выпуска алюминия, намерен перенаправить часть поставок с Китая на Японию и другие азиатские рынки, где готовы платить повышенную премию.
По оценке одной из инвесткомпаний, военные действия в Иране могут привести к выпадению до 4–5% мирового предложения алюминия, а свободных мощностей для быстрой компенсации этих объёмов немного. В целом это рассматривается как умеренно позитивный фактор для производителей металла.
В то же время аналитики Центра экономического прогнозирования одного из российских банков полагают, что Россия способна лишь частично заместить выпадающие объёмы алюминия на глобальном рынке.
На фоне дефицита федерального бюджета и роста оборонных расходов власти РФ обсуждают возможность введения нового налога на сверхприбыль (windfall tax) для компаний. Минфин планирует оценить целесообразность такой меры ближе к осени, при подготовке проекта бюджета на очередной трёхлетний период.
