Российские банки резко увеличили займы у Центробанка. За три недели июля регулятор выдал кредитным организациям дополнительно 2,099 трлн рублей через операции репо; в результате общая задолженность банков перед ЦБ достигла 6,243 трлн рублей, тогда как в конце прошлого года она составляла около 3,637 трлн.
Откуда дефицит рублевой ликвидности
Дефицит рублевой ликвидности нарастает из‑за массового вывода средств в наличные и сокращения остатков бюджетных средств на счетах банков. По оценкам регулятора и экспертов, за первую половину июля наличные в обращении выросли примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля общий прирост составил около 2,416 трлн рублей.
Центробанк наращивает рефинансирование банковской системы, включая краткосрочные односуточные операции. Например, в отдельных операциях регулятор выдавал банкам суммы порядка 600 млрд и затем до 1 трлн рублей.
Чем это грозит рынку и экономике
Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у ЦБ и средствами банков на счетах в Центробанке) достиг примерно 2,4 трлн рублей — рекорд с марта 2022 года. На денежном рынке это отражается в росте межбанковских ставок: они остаются выше ключевой ставки, а банки вынуждены кредитовать друг друга.
Одновременно доля проблемных кредитов превысила 10% — по методологии МВФ такой уровень сигнализирует о существенных рисках в банковской системе. В долгосрочной перспективе возможна потребность в поддержке банков со стороны государства за счёт бюджетных средств или фондов, что усилит давление на и без того ограничированный бюджет.
Эксперты предупреждают, что дефицит ликвидности может ещё усиливаться: приток ресурсов в банковскую систему сокращается из‑за уменьшения свободных остатков у населения и бизнеса и ухудшающегося качества возврата кредитов.
