Кратко о ситуации
По оценке финансового директора Сбербанка Тараса Скворцова, за неполный июль из банковской системы в наличные ушло почти 600 млрд рублей. По итогам года отток может составить порядка 3,8 трлн рублей.
Чем это грозит
Банк оценивает последствия в сопоставимых с миллионом недополученных ипотечных кредитов: эти средства оказались вне банковской системы и не поступят в кредитование семей.
Причины дефицита ликвидности
- Рост оттока наличности и аккумулирование средств крупнейшими банками для выплаты дивидендов.
- Снижение объёма свободной ликвидности, из‑за чего банки ограниченно покупают ОФЗ.
- Корпоративы предпочитают держать наличность: заметно сократилась сдача наличности в инкассацию, особенно у малого и среднего бизнеса.
По словам Скворцова, фактор ухода в наличность преимущественно связан с опасениями клиентов, в большей степени — корпоративных. Это также сопровождается ростом «серого» оборота в сегменте МСБ, что эксперт связывает с повышением налоговой нагрузки и замедлением адаптации бизнеса.
Регуляторные данные показывают, что структурный дефицит ликвидности в банковской системе снизился к середине недели до 2,2 трлн рублей с 2,4 трлн на 20 июля.
Минфин объявлял паузу в размещении ОФЗ с целью содействия стабилизации рыночной ситуации — в том числе учитывая, что у банков сейчас нет свободной ликвидности для покупки облигаций.
Сбербанк удовлетворял спрос на ликвидность через аукционы репо Банка России. В то же время в самом банке не видят признаков немедленной остановки оттока денег в наличность.
Оценки и планы банка
Банк прогнозирует рост стоимости риска по кредитному портфелю во второй половине 2026 года до 1,4–1,5% против 1,2% в первом полугодии, при этом цель по году — менее 1,4%.
В стратегии на 2027–2029 годы Сбер намерен сохранить возможность выплачивать дивиденды в размере 50% прибыли, но окончательное решение будет зависеть от регулирования со стороны Банка России.
