Рубль колеблется на форексе на фоне ожиданий решения по ставке и валютных интервенций Минфина
Утром в пятницу рубль торгуется на внешнем валютном рынке без выраженного тренда. Инвесторы ждут итогов заседания совета директоров Банка России, где возможное более резкое, чем предполагает рыночный консенсус, снижение ключевой ставки несет дополнительные риски для курса национальной валюты.
Потенциальное снижение ставки может стать уже вторым за последние сутки фактором давления на рубль после вчерашнего объявления Минфина о возобновлении в мае валютных операций в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает покупку министерством иностранной валюты, в первую очередь китайского юаня, на бирже.
Реакция рубля и поддержка со стороны экспорта
Несмотря на негативную реакцию российского валютного рынка на решение Минфина, по итогам текущей недели рубль пока остается в плюсе — это уже пятая подряд неделя роста. Поддержку оказывают продажи экспортной выручки за нефть, реализованную по высоким весенним ценам, а в последние дни — и продажи иностранной валюты сырьевыми компаниями под уплату налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке Банка России
Решение по ключевой ставке Банк России опубликует в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.
Согласно опросу аналитиков, базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако последние данные о замедлении инфляции в России усилили ожидания части участников рынка, рассчитывающих на более агрессивное снижение — сразу на 100 базисных пунктов.
Текущие курсы рубля на валютном рынке
В преддверии решения регулятора пара доллар/рубль около 9:35 мск в системе LSEG находилась в районе 75,85. По сравнению с закрытием четверга рубль немного укреплялся, хотя накануне по итогам торгов ослаб на 1%.
Курс евро/рубль, по данным LSEG, составляет около 88,60. Здесь рубль также незначительно отыгрывает вчерашние потери, когда по итогам дня подешевел на 0,8%.
В паре с юанем рубль на форексе утром снижался примерно на 0,6%, текущие котировки колеблются в диапазоне 10,61–11,42. Торги четверга по паре юань/рубль расчетами «завтра» на Московской бирже завершились на уровне 11,07, где российская валюта потеряла около 1,1%. Объем торгов этой парой на бирже вчера составил 164 млрд рублей.
Непоставочная биржевая пара доллар/рубль расчетами «завтра» завершила торговую сессию четверга в районе 75,21, что соответствует снижению рубля примерно на 0,9% за день.
При этом значительную часть вчерашней сессии рубль торговался в плюсе и около свежих локальных максимумов, но после объявления Минфина о возвращении к валютным операциям в рамках бюджетного правила резко развернулся к снижению. Эти операции были приостановлены в начале марта на фоне падения нефтегазовых доходов бюджета.
Возобновление бюджетного правила и влияние цен на нефть
Минфин намерен объявить параметры майских валютных интервенций в полдень третьего рабочего дня месяца — 6 мая. При расчете объемов будет учтен и отложенный объем операций за март и апрель, когда интервенции не проводились.
Согласно действующей механике бюджетного правила, если фактическая цена нефти превышает пороговое значение в 59 долларов за баррель эталонного российского сорта, Минфин направляет дополнительные нефтегазовые доходы на покупку иностранной валюты и золота за рубли, пополняя Фонд национального благосостояния. Такие действия, как правило, оказывают понижательное влияние на курс рубля.
Динамика рубля с начала апреля
Несмотря на давление новостей о возвращении к бюджетному правилу, с начала апреля рубль на внешнем рынке укрепился примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро. На Московской бирже он также подорожал к юаню примерно на 5,7%, демонстрируя, пусть и умеренное, но все же укрепление и в течение текущей недели.
На этой неделе на форексе рубль поднимался до уровня около 74,40 за доллар — впервые с мая 2023 года, и до 87,36 за евро. На Московской бирже курс опускался до 10,89 рубля за юань, что стало минимальным значением с конца января.
