Российская экономика: почти нулевой рост по итогам пяти месяцев 2026 года
По оперативным данным, за январь–май 2026 года валовой внутренний продукт России вырос всего на 0,2%. В мае рост составил около 0,3% после 1,9% в апреле; в первом квартале зафиксирован спад на 0,2%.
Промышленное производство в целом увеличилось лишь на 0,4% за январь–май, тогда как годом ранее рост составлял 1,3%, а в 2024 году — почти 5%. Несмотря на значительный прирост у оборонных предприятий (+15–30%), этого недостаточно для выхода экономики из стагнации.
Наблюдается заметное региональное расслоение. Москва демонстрирует бурный рост: реальные доходы населения увеличились примерно на 14,5% против 2,6% по стране, промышленное производство в столице выросло около 12%. За пределами Москвы многие регионы уже находятся в рецессии.
Инвестиционная активность падает: в среднем по экономике валовые инвестиции сократились примерно на 14,5% в первом квартале — самое глубокое снижение с 2009 года. В отдельных регионах уровень инвестиций остался на прошлом уровне, но в целом по стране наблюдается значительный спад.
По итогам первого квартала отрасли, на которые приходится около 71% валовой добавленной стоимости, оказались в отрицательной динамике — показатели сопоставимы с кризисными периодами 2014–2015, 2020 и 2022 годов. Экономика всё больше сегментируется: на фоне роста государственного сектора (за счёт увеличения бюджетных расходов) остальные отрасли остаются в стагнации.
Риски на ближайшие месяцы
Падение цен на нефть серьёзно сокращает валютные поступления: сорт Urals, который весной торговался выше $100 за баррель, сейчас стоит менее $45. Это уменьшает доходы бюджета. Кроме того, сокращение нефтепереработки в результате ударов по объектам энергоинфраструктуры усиливает топливный дефицит и разгоняет инфляцию.
Центральный банк отмечает риски и может замедлить цикл снижения ключевой ставки. В текущих условиях может возникнуть необходимость увеличения трансфертов регионам из федерального бюджета, что повысит дефицит и усилит инфляционное давление. Если перечисленные тенденции сохранятся, год может завершиться снижением экономической активности.
